Incremento de 25 puntos básicos busca encauzar la inflación hacia el rango meta, tras el repunte de los precios de alimentos y energía.
El Banco Central de Reserva del Perú (BCRP) elevó la tasa de interés de referencia de 4.25% a 4.50%, un incremento de 25 puntos básicos, con la finalidad de contribuir a que la inflación retorne al rango meta, en un escenario caracterizado por choques de oferta, mayores expectativas inflacionarias y un sólido dinamismo de la demanda interna.
La decisión fue adoptada por el directorio del ente emisor en el marco del Programa Monetario de noviembre de 2026, luego de evaluar la evolución de los principales indicadores económicos y las presiones sobre los precios.
Según el BCRP, la inflación mensual llegó a 0.57% en octubre, mientras que la inflación subyacente, que excluye los componentes de alimentos y energía, registró un avance de 0.16%.
En términos interanuales, la inflación se incrementó de 4.5% en setiembre a 5.3% en octubre, impulsada principalmente por el encarecimiento de los alimentos y la energía. En tanto, la inflación sin alimentos y energía pasó de 4.5% a 4.6%.
Por su parte, las expectativas de inflación a 12 meses se mantuvieron en 3.1% durante octubre, ubicándose ligeramente por encima del límite superior del rango meta establecido por el Banco Central.
Inflación retornaría al rango meta
El organismo monetario proyectó que tanto la inflación general como la inflación sin alimentos y energía convergerán nuevamente hacia el rango meta y se situarán alrededor de 2.0% durante el horizonte de proyección, una vez que se reduzcan los efectos de los choques de oferta.
No obstante, advirtió que existen riesgos de que el fenómeno de El Niño y las tensiones geopolíticas en Medio Oriente prolonguen las presiones inflacionarias. Algunos de estos efectos, precisó, ya se han reflejado en los precios durante los últimos meses.
En cuanto al desempeño de la economía nacional, el BCRP indicó que la mayoría de los indicadores adelantados correspondientes a octubre mantiene una evolución favorable. Si bien las expectativas empresariales y económicas disminuyeron respecto al mes anterior, continúan ubicándose en terreno optimista.
Riesgos externos y perspectivas económicas
En el ámbito internacional, el Banco Central señaló que persisten elevados riesgos globales, en medio de una mayor volatilidad de los mercados financieros y de los precios internacionales del petróleo.
Pese a este escenario, las perspectivas de crecimiento de la economía mundial continúan siendo positivas, mientras que los términos de intercambio mantienen condiciones favorables para la economía peruana.
Aumento no anticipa nuevas alzas
El BCRP aclaró que el incremento de la tasa de referencia no significa necesariamente el inicio de un ciclo de sucesivas alzas de los tipos de interés.
Al respecto, señaló que el directorio continuará evaluando el comportamiento de la inflación subyacente, las expectativas inflacionarias, el nivel de actividad económica y la duración de los choques de oferta, factores que determinarán la necesidad de adoptar eventuales medidas adicionales de política monetaria.
Asimismo, reiteró su compromiso de implementar las acciones necesarias para asegurar que la inflación retorne al rango meta dentro del horizonte de proyección.
La próxima reunión del directorio para evaluar la política monetaria y aprobar el Programa Monetario está prevista para el 10 de diciembre de 2026.