Sura Investments mantiene una postura cautelosa sobre el mercado local y apuesta por acciones estadounidenses y activos de renta fija de menor duración.
La Bolsa de Valores de Lima (BVL) acumuló una rentabilidad de 36.5% entre enero y septiembre de 2026, luego de avanzar 0.7% en el último mes del período. Sin embargo, las presiones inflacionarias y el riesgo asociado al fenómeno El Niño mantienen cautela entre los inversionistas, informó Sura Investments.
En su más reciente informe de perspectivas de inversión, la firma señaló que continúa adoptando una posición prudente frente a la renta variable peruana, mientras prioriza las acciones estadounidenses y los instrumentos de renta fija de menor duración, en un contexto internacional marcado por tasas de interés elevadas y persistentes presiones sobre los precios.
Inflación y riesgos climáticos condicionan al mercado peruano
La economía peruana registró un crecimiento interanual de 3.56% en julio, con una expansión acumulada de 3.13%. No obstante, la inflación anual de Lima Metropolitana llegó a 4.55% en septiembre, superando el rango meta establecido por el Banco Central de Reserva del Perú (BCRP).
A este panorama se suman los riesgos climáticos. Las previsiones del Estudio Nacional del Fenómeno El Niño (ENFEN) contemplan la presencia de un evento de El Niño Costero de magnitud extraordinaria hasta enero de 2027, situación que podría generar nuevas presiones sobre determinados sectores productivos.
“El desempeño acumulado de la bolsa peruana ha sido positivo, pero eso no significa que los riesgos hayan desaparecido”, señaló Mauricio Guzmán, head de Estrategia de Inversión de Sura Investments.
El ejecutivo advirtió que la evolución de la inflación y los efectos del fenómeno El Niño podrían repercutir en las expectativas del mercado y en las decisiones de política monetaria. Por ello, destacó la importancia de diversificar las inversiones de acuerdo con los objetivos financieros, el horizonte de inversión y el perfil de riesgo de cada inversionista.
Estados Unidos concentra el interés de la firma
En los mercados internacionales, septiembre estuvo marcado por un comportamiento negativo de varias de las principales bolsas, en medio de cambios en las expectativas sobre la política monetaria estadounidense.
De acuerdo con el informe, la Reserva Federal de Estados Unidos elevó su tasa de referencia en 25 puntos básicos, hasta un rango de entre 3.75% y 4.00%.
En ese contexto, las acciones estadounidenses retrocedieron 0.35%, mientras que los mercados bursátiles europeos registraron una caída de 4.90%. En contraste, Japón avanzó 1.65%, impulsado por el desempeño del sector tecnológico.
Pese a estos resultados, Sura Investments mantiene su preferencia por la renta variable global frente a la renta fija, con Estados Unidos como su principal mercado de interés.
Esta estrategia responde a la resiliencia de la economía estadounidense, las perspectivas de crecimiento de las utilidades empresariales y el dinamismo de las inversiones relacionadas con la inteligencia artificial.
Sin embargo, la firma advierte que las elevadas valorizaciones de algunos activos y la persistencia de tasas de interés altas podrían incrementar la volatilidad de los mercados.
Renta fija: preferencia por instrumentos de menor plazo
En el segmento de renta fija internacional, los bonos del Tesoro estadounidense de mediano y largo plazo registraron retrocesos de 2.04% y 3.35%, respectivamente, durante septiembre, debido al incremento de las tasas de interés.
Ante este escenario, Sura Investments mantiene su preferencia por instrumentos de menor duración, que presentan una menor sensibilidad a las variaciones de las tasas. Asimismo, dentro del mercado de crédito corporativo, favorece los bonos de alto rendimiento frente a los bonos del Tesoro estadounidense.
En el mercado peruano, los instrumentos de renta fija registraron una caída de 2.07% en septiembre. Según la firma, las presiones inflacionarias y los riesgos climáticos podrían influir en la trayectoria de la tasa de referencia del BCRP.
Por esta razón, continúa privilegiando los instrumentos de menor duración frente a aquellos con vencimientos más largos, con el objetivo de gestionar la exposición a posibles cambios en las tasas de interés.
Perspectivas para los próximos meses
La evolución de la inflación, las decisiones de política monetaria de la Reserva Federal y del BCRP, así como los efectos del fenómeno El Niño sobre la actividad económica peruana, serán factores determinantes para identificar oportunidades de inversión en los próximos meses.
En este escenario, Sura Investments subrayó la importancia de mantener portafolios diversificados y adoptar estrategias que permitan gestionar los riesgos del mercado, sin perder de vista los objetivos financieros de largo plazo.
Agencia Andina