Mercados permanecen atentos al impacto de la energía en la inflación y las tasas de interés de los bancos centrales
El precio del petróleo West Texas Intermediate (WTI) se cotiza alrededor de los US$ 102 por barril, impulsado por el incremento de las tensiones geopolíticas en Medio Oriente. El repunte mantiene a los mercados atentos a sus posibles efectos sobre la inflación y las decisiones de política monetaria de los principales bancos centrales.
Según el más reciente Reporte Trimestral Macroeconómico y de Mercados, elaborado por Credicorp Capital y BCP, el WTI, una de las principales referencias internacionales del precio del crudo, cerró la semana previa en US$ 91.5 por barril, lo que representó un avance de 9.9%, su mayor crecimiento semanal desde mediados de julio.
El informe señala que el alza respondió principalmente a la reanudación de los enfrentamientos entre Estados Unidos e Irán, las amenazas de Israel de intensificar los ataques contra infraestructura iraní, incluidas instalaciones energéticas, y la adhesión formal de la Unión Europea a la campaña liderada por Estados Unidos para aislar económicamente a Irán mediante nuevas sanciones.
A estos factores se sumó la decisión de la OPEP+, alianza integrada por la Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP) y otros grandes productores, entre ellos Rusia, de mantener sin cambios sus cuotas de producción para octubre de 2026. Con ello, el grupo pausó temporalmente el proceso de incremento de la oferta iniciado meses atrás.
El reporte también destaca que los precios del diésel en Estados Unidos alcanzaron máximos históricos, con un promedio nacional de US$ 5.85 por galón, debido a una mayor escasez global de combustibles refinados asociada a interrupciones en refinerías de Rusia y Medio Oriente.
Asimismo, las restricciones al tránsito marítimo en la región y la fuerte caída de las exportaciones iraníes han contribuido a intensificar las presiones alcistas sobre el precio del crudo.
En este contexto, la Agencia Internacional de Energía (IEA) proyecta un déficit global de petróleo de 1.8 millones de barriles diarios durante el tercer trimestre de 2026, el mayor registrado desde 2021.
“El reciente avance del petróleo responde principalmente a riesgos asociados a la oferta. En una semana en la que los mercados están especialmente atentos a los datos de inflación en Estados Unidos y a las decisiones de los principales bancos centrales, la evolución del crudo adquiere especial relevancia”, señaló Diego Camacho, economista senior de Credicorp Capital.
“La subida del crudo muestra cómo los factores geopolíticos pueden influir en las expectativas inflacionarias y mantener la atención de los inversionistas sobre la evolución de los precios de la energía”, agregó.
Inflación y tasas de interés
Según Credicorp Capital y BCP, la atención de los mercados durante los próximos días estará centrada en la publicación de los datos de inflación de agosto en Estados Unidos, considerados determinantes para las expectativas sobre la próxima decisión de política monetaria de la Reserva Federal.
El encarecimiento de la energía también ha cobrado relevancia en Europa, donde la inflación anual alcanzó 3.3% en agosto, impulsada principalmente por el incremento de los precios de la energía.
El comportamiento del petróleo será seguido de cerca por los inversionistas, debido a que un periodo prolongado de precios elevados podría incrementar las presiones inflacionarias y complicar el margen de maniobra de los bancos centrales para reducir las tasas de interés.