Son las m\u00e1s altas de la regi\u00f3n latinoamericana respecto al PBI<\/p>\n\n\n\n
Las reservas Internacionales del Per\u00fa, en medio de la coyuntura local y global, permiten enfrentar el Fen\u00f3meno El Ni\u00f1o, para que el impacto sea menor en la econom\u00eda nacional al respaldar la fortaleza de la estabilidad macroecon\u00f3mica.<\/p>\n\n\n\n
Adem\u00e1s, estas reservas contribuyen a generar un ambiente positivo para desarrollar inversiones en el pa\u00eds.<\/p>\n\n\n\n
As\u00ed, el Banco Central de Reserva (BCR) destaca que los activos de reserva del pa\u00eds como porcentaje de su producto bruto interno (PBI) est\u00e1n alrededor del 29% a mayo del presente a\u00f1o.<\/p>\n\n\n\n
Se trata de un ratio que destaca por encima de econom\u00edas m\u00e1s grandes en la regi\u00f3n latinoamericana como Brasil (16.3%), Colombia (14.7%), Chile (14.7%) y M\u00e9xico (14%).<\/p>\n\n\n\n
En detalle, las reservas internacionales netas (RIN) del Per\u00fa han mostrado una evoluci\u00f3n ascendente: desde los 71,033 millones de d\u00f3lares al cierre de 2023, se incrementaron a 78,987 millones a fines de 2024 y a diciembre de 2025 ascendieron a 90,214 millones de d\u00f3lares.<\/p>\n\n\n\n
Al mes de mayo del presente a\u00f1o, ya se ubicaron en 98,436 millones de d\u00f3lares y al 15 de julio \u00faltimo ascendieron a 99,698 millones de d\u00f3lares seg\u00fan estad\u00edsticas de la autoridad monetaria.<\/p>\n\n\n\n
Asimismo, es preciso reiterar que la Constituci\u00f3n Pol\u00edtica del Per\u00fa encarga en su art\u00edculo 84.\u00ba al Banco Central de Reserva la administraci\u00f3n de las reservas internacionales, con independencia de otros poderes del Estado.<\/p>\n\n\n\n
Importancia<\/p>\n\n\n\n
Las reservas internacionales netas constituyen uno de los principales pilares de la estabilidad macroecon\u00f3mica de nuestro pa\u00eds, indic\u00f3 Luis Eduardo Falen, profesor de Econom\u00eda de la Universidad del Pac\u00edfico.<\/p>\n\n\n\n
\u201cSu funci\u00f3n es brindar un respaldo financiero que permita al Banco Central responder ante episodios de volatilidad en los mercados, preservar el funcionamiento ordenado del mercado cambiario y fortalecer la confianza de inversionistas y agentes econ\u00f3micos\u201d, declar\u00f3 al Diario Oficial El Peruano.<\/p>\n\n\n\n
\u201cAdem\u00e1s, permiten cubrir aproximadamente 17 meses de importaciones y equivalen a m\u00e1s de seis veces la deuda externa de corto plazo, indicadores que reflejan una posici\u00f3n externa particularmente s\u00f3lida\u201d, enfatiz\u00f3 el economista.<\/p>\n\n\n\n
Cabe se\u00f1alar que el adecuado manejo de la pol\u00edtica monetaria ejercido por parte del Banco Central de Reserva ha posibilitado que nuestra moneda se mantenga como una de las m\u00e1s estables en lo que va del presente siglo.<\/p>\n\n\n\n
As\u00ed, desde 2000 a diciembre de 2025 el sol se fortaleci\u00f3 4.4% respecto del d\u00f3lar, mientras que monedas de otros pa\u00edses se depreciaron ante la divisa estadounidense de manera importante, como las de Chile (72.5%), Colombia (105.7%), M\u00e9xico (89.4%) y Brasil (203.2%).<\/p>\n\n\n\n
Fen\u00f3meno El Ni\u00f1o<\/p>\n\n\n\n
Recientemente, el presidente del Banco Central de Reserva, Julio Velarde, anticip\u00f3 que el fen\u00f3meno El Ni\u00f1o va a golpear a la econom\u00eda peruana.<\/p>\n\n\n\n
En ese sentido, surge la interrogante \u00bfc\u00f3mo pueden proteger la econom\u00eda peruana las reservas internacionales netas ante el impacto del fen\u00f3meno El Ni\u00f1o, que trae fuertes lluvias y sequ\u00edas en diferentes partes de nuestro pa\u00eds?<\/p>\n\n\n\n
\u201cEventos clim\u00e1ticos como el fen\u00f3meno El Ni\u00f1o pueden afectar simult\u00e1neamente la producci\u00f3n, las exportaciones, la inflaci\u00f3n y las cuentas fiscales. En ese contexto, las reservas constituyen un importante mecanismo de protecci\u00f3n\u201d, asever\u00f3 el economista Falen.<\/p>\n\n\n\n
\u201cSi un evento clim\u00e1tico genera mayor incertidumbre o salidas temporales de capitales, el Banco Central cuenta con recursos suficientes para intervenir y evitar fluctuaciones abruptas en el tipo de cambio que puedan amplificar las presiones inflacionarias o afectar la estabilidad financiera\u201d, explic\u00f3.<\/p>\n\n\n\n
\u201cAdem\u00e1s, un elevado nivel de reservas fortalece la confianza de los mercados en la capacidad del pa\u00eds para enfrentar choques transitorios, lo que reduce el riesgo de episodios de inestabilidad financiera justamente cuando la econom\u00eda necesita mayor certidumbre\u201d, agreg\u00f3.<\/p>\n\n\n\n
En ese sentido, el economista Falen precis\u00f3 que las RIN no financian directamente la reconstrucci\u00f3n o el gasto p\u00fablico asociado al fen\u00f3meno El Ni\u00f1o.<\/p>\n\n\n\n
\u201cSu principal contribuci\u00f3n es preservar la estabilidad macroecon\u00f3mica y el normal funcionamiento del sistema financiero durante esos episodios\u201d, subray\u00f3.<\/p>\n\n\n\n
Por otra parte, el economista Falen destac\u00f3 que el aumento reciente de las reservas responde a una combinaci\u00f3n de factores externos e internos.<\/p>\n\n\n\n
\u201cPor un lado, el Per\u00fa ha registrado un elevado super\u00e1vit en cuenta corriente, impulsado principalmente por el dinamismo de las exportaciones mineras y los altos t\u00e9rminos de intercambio\u201d, subray\u00f3.<\/p>\n\n\n\n
Paralelamente, indic\u00f3 que \u201cla cuenta financiera ha mostrado ingresos netos de capitales\u201d.<\/p>\n\n\n\n
\u201cCuando la econom\u00eda recibe m\u00e1s d\u00f3lares de los que demanda, el Banco Central puede adquirir parte de esas divisas para fortalecer sus reservas sin alterar el funcionamiento del mercado\u201d, dijo Falen.<\/p>\n\n\n\n
\u201cA ello se suma una pol\u00edtica sostenida del Banco Central de Reserva de acumulaci\u00f3n preventiva de reservas durante los periodos favorables, estrategia que ha permitido que el pa\u00eds llegue a niveles hist\u00f3ricamente altos de respaldo externo\u201d, agreg\u00f3.<\/p>\n\n\n\n
De otro lado, el Banco Central se\u00f1al\u00f3 que \u201clos supuestos de la proyecci\u00f3n incluyen un fen\u00f3meno El Ni\u00f1o Costero fuerte que se prolongar\u00e1 hasta el verano de 2027 y un entorno de estabilidad macroecon\u00f3mica y financiera\u201d.<\/p>\n\n\n\n
Composici\u00f3n<\/p>\n\n\n\n
De otro lado, Falen explic\u00f3 que las reservas internacionales se administran bajo criterios de seguridad, liquidez y rentabilidad, en ese orden de prioridad.<\/p>\n\n\n\n
\u201cNo se trata de recursos inmovilizados, sino de un portafolio de inversiones altamente conservador\u201d, subray\u00f3.<\/p>\n\n\n\n
Indic\u00f3 que seg\u00fan el reporte m\u00e1s reciente de gesti\u00f3n de las reservas internacionales, el 74% est\u00e1 invertido en valores de alta calidad crediticia, principalmente bonos soberanos emitidos por econom\u00edas desarrolladas.<\/p>\n\n\n\n
Asimismo, el 20% corresponde a dep\u00f3sitos en entidades financieras internacionales, mientras que el 6% se mantiene en oro.<\/p>\n\n\n\n
Tambi\u00e9n refiri\u00f3 que \u201cla mayor parte del portafolio posee calificaciones crediticias muy elevadas (AAA y AA), lo que permite preservar el valor de los activos y disponer de ellos r\u00e1pidamente si fuera necesario intervenir en el mercado cambiario\u201d.<\/p>\n\n\n\n
Tendencia favorable<\/p>\n\n\n\n
Si bien el Per\u00fa ha logrado acumular cuantiosas reservas internacionales, \u00bfseguir\u00e1n aumentando?, \u00bfqu\u00e9 factores abonar\u00e1n a esta tendencia?<\/p>\n\n\n\n
\u201cLa perspectiva contin\u00faa siendo favorable, aunque probablemente el ritmo de crecimiento sea m\u00e1s moderado que el observado recientemente\u201d, se\u00f1al\u00f3 el economista Luis Eduardo Falen.<\/p>\n\n\n\n
\u201cMientras el Per\u00fa mantenga fundamentos macroecon\u00f3micos s\u00f3lidos, un sector exportador competitivo y una posici\u00f3n fiscal relativamente ordenada, las reservas deber\u00edan mantenerse en niveles elevados\u201d, detall\u00f3.<\/p>\n\n\n\n
Cabe se\u00f1alar que el Per\u00fa export\u00f3 productos por 93,993 millones de d\u00f3lares en 2025 e import\u00f3 por 58,560 millones de d\u00f3lares, seg\u00fan datos del ente emisor, que tambi\u00e9n prev\u00e9 que las exportaciones al cierre de 2026 superar\u00e1n los 118,000 millones de d\u00f3lares y las importaciones ser\u00e1n mayores a los 68,000 millones de d\u00f3lares.<\/p>\n\n\n\n
Falen explic\u00f3 que otros factores que tambi\u00e9n contribuir\u00e1n a incrementar las reservas internacionales del pa\u00eds son el crecimiento de la producci\u00f3n minera, la entrada de nuevos proyectos de inversi\u00f3n y la continuidad de super\u00e1vits comerciales.<\/p>\n\n\n\n
En ese sentido, la inversi\u00f3n minera en el periodo enero-abril de 2026 registr\u00f3 un acumulado de 2,052 millones de d\u00f3lares, monto superior en 43.5% respecto al de similar periodo del a\u00f1o previo, seg\u00fan datos del Ministerio de Energ\u00eda y Minas.<\/p>\n\n\n\n
\u201cNo obstante, la evoluci\u00f3n de las reservas depender\u00e1 de factores como la trayectoria de los precios internacionales de los minerales, las condiciones financieras globales, el comportamiento de los flujos de capital y la incertidumbre pol\u00edtica interna\u201d, indic\u00f3 Falen.<\/p>\n\n\n\n
\u201cEn cualquier escenario, el punto de partida es muy favorable. Hoy el Per\u00fa cuenta con uno de los mayores colchones de liquidez externa de la regi\u00f3n, lo que le otorga un amplio margen para enfrentar episodios de volatilidad sin comprometer la estabilidad macroecon\u00f3mica\u201d, puntualiz\u00f3.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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